紡織業國際化發展的金融支持
——金玫 中國人民銀行貨幣政策委員會 副秘書長
各位領導，各位與(yu) 會(hui) 代表，大家上午好！根據會(hui) 議的安排，我今天主要給大家介紹一下，人民幣跨境使用的一些政策及其政策的一些進展，那麽(me) 我相信這些政策應該是有助於(yu) 我們(men) 的企業(ye) “走出去”的。
我今天主要講四個(ge) 方麵的內(nei) 容，一跨境人民幣業(ye) 務的政策框架。二業(ye) 務開展的情況。三如何用好現有政策。最後，再講講當前的形勢與(yu) 展望。
人民銀行是在2009年7月份，也就是說在國際金融危機爆發以後，根據市場的需求來推進跨境貿易人民幣計算試點工作的。現在是2013年的6月份了，到現在為(wei) 止，應該說已經整整推進了3個(ge) 年頭了。從(cong) 這三年來看，我們(men) 跨境人民幣業(ye) 務進展是非常迅速的，我們(men) 的政策框架也是不斷完善的，到現在為(wei) 止分為(wei) 四個(ge) 方麵，貿易，投資，融資，還有一些創新的試點，還有一些配套的政策。
跨境人民幣業(ye) 務應該說是一個(ge) 新的業(ye) 務，那麽(me) 在政策設計之初設計了三個(ge) 指導思想。一，采用市場化的管理方式，而不是計劃管理的方式。二，外匯能做的，人民幣也是能做的。三，先進行貿易結算，然後進行人民幣直接的投資和金融的投資。
下麵我們(men) 看一下貿易方麵的一些政策。
貿易方麵，從(cong) 現在來看，不再有企業(ye) 試點名單的限製，也不再有境內(nei) 地域的限製，也不再有境外地域的限製。到現在為(wei) 止，我們(men) 已經可以跟200多個(ge) 國家，用人民幣進行結算。我想提一下出口企業(ye) 的負麵清單的製度。這個(ge) 也叫重點監管企業(ye) 的名單管理，我們(men) 對人民幣計算沒有任何限製了，重點監管企業(ye) 就指偷稅漏稅嚴(yan) 重違法違規的企業(ye) ，他們(men) 也可以來做的，但是會(hui) 處於(yu) 我們(men) 嚴(yan) 密的監管之下。
在投資方麵，投資方麵現在可以做的，人民幣直接投資，我們(men) 也叫人民幣的ODI，外商投資企業(ye) 也可以用人民幣到中國進行投資，我們(men) 叫人民幣的FDI，如果你在境外有人民幣資金，你也可以到境內(nei) 投資中國的債(zhai) 券市場，也可以通過RQFII投資我們(men) 的證券市場。
下麵看一下跨境融資的一些政策。
這個(ge) 是我們(men) 企業(ye) 家非常關(guan) 心的。
首先就是貿易融資，現在也是可以用人民幣提供貿易融資了，而且貿易融資的金融它是以貿易合同金額為(wei) 限的，不納入現行外債(zhai) 管理的。
二，項目融資。境內(nei) 銀行可為(wei) 境內(nei) 機構在境外投資的項目和企業(ye) 發放人民幣貸款。
三，境外的貸款。就境內(nei) 的外商投資企業(ye) 可以從(cong) 他境外的銀行、股東(dong) 、關(guan) 聯公司借入人民幣，當然是要在本外幣合計的投注差範圍之內(nei) 。
下麵介紹一下創新的試點。
三個(ge) 試點是非常有意思的，也是大家非常感興(xing) 趣的，一個(ge) 是去年的9月份，人民銀行上海總部試點了人民幣資金池境外放寬業(ye) 務，允許企業(ye) 以資產(chan) 池在一定額度內(nei) 向境外企業(ye) 發放人民幣貸款。二、在2009年12月，大家都知道前海，在《前海跨境人民幣貸款管理暫行辦法》細則當中，在前海試點深港雙向跨境人民幣貸款工作。
另外，還有一些配套的政策。
首先是清算渠道方麵的。目前有五個(ge) 方麵的清算渠道。一個(ge) 是代理行，一個(ge) 是結算行，一個(ge) 是清算行，還有NRA，就是非居民賬戶，另外還有人民幣跨境支付係統。
第二方麵，是對非國際儲(chu) 備貨幣直接掛牌交易，這些貨幣可以在我們(men) 銀行間外匯市場上進行直接交易，形成直接的匯率，而不是通過美元進行套算。
第三，貨幣的合作。到目前為(wei) 止，我們(men) 中國人民銀行已經跟20個(ge) 國家或地區的中央銀行簽署了貨幣互換協議。
第四方麵，支持人民幣離岸市場的建設和發展。
下麵我給大家介紹一下，我們(men) 現在跟哪些貨幣可以進行直接交易。這些都是非國際儲(chu) 備貨幣，包括了韓元，哈薩克斯坦等等。
人民幣離岸市場的建設方麵，大家都知道香港人民幣離岸市場發展非常迅速，另外在香港市場上麵有很多人民幣的產(chan) 品，你在香港可以進行人民幣的融資，也可以在香港進行人民幣一些產(chan) 品的投資，除了香港之外，現在我們(men) 人民幣離岸市場發展比較快的還有新加坡、倫(lun) 敦、東(dong) 京、台灣等等。
下麵給大家介紹一下跨境人民幣業(ye) 務在最近的一些開展情況。今年1到5月份，全國累計辦理跨境人民幣業(ye) 務結算有1.7萬(wan) 億(yi) 元，同比增長了81%，是增長非常快的。那麽(me) 在貿易貨物結算的金額占了同期海關(guan) 貨物進出口總額的11%，比2012年上升了2.6個(ge) 百分點。
大家看一下，這個(ge) 圖也非常有意思，這是我們(men) 人民幣跨境收付量境外國別分布的情況，排在第一位是香港，占了58%。第二是新加坡，占了9.2%。第三是台灣。
在投融資方麵，今年1到5月份，人民幣ODI結算金額也接近了150億(yi) 元，FDI的結算金額超過了120億(yi) 元，截止到今年5月末的時候，境外項目人民幣融資以批貸項目超過了1000億(yi) 元，項目貸款餘(yu) 額是424億(yi) 元。
如何用好現有政策，這個(ge) 剛才在前麵的政策裏麵也都有提到，你要了解貨物貿易，服務貿易和其他項目的結算，都可以用人民幣結算了。第二，對外直接投資。第三，境外投資者可以使用人民幣來華直接投資。
了解境外企業(ye) 獲得人民幣資金的渠道。可以通過貿易結算獲得人民幣，也可以向中國境內(nei) 的結算銀行申請人民幣的融資。第三，從(cong) 境外銀行購買(mai) 或兌(dui) 換，或者是借入人民幣，或者從(cong) 股東(dong) 或者關(guan) 聯公司借入人民幣。第四，在境外發行人民幣債(zhai) 券融資，用於(yu) 直接投資。
另外，了解境外機構獲得人民幣後的運用渠道，比如我現在手裏積累了很多人民幣，我怎麽(me) 用呢？一個(ge) 就是用於(yu) 貿易支付，第二道中國境內(nei) 進行直接投資。第三，到香港、倫(lun) 敦等境外地區購買(mai) 人民幣債(zhai) 券或其他的金融產(chan) 品。第四，通過境外參加投資中國銀行間的債(zhai) 券市場。另外也可以按照在所在地的法規和市場因素使用人民幣資金。
使用人民幣進行結算有什麽(me) 好處？首先，可以有效規避匯率的損失，而且現在結算手續非常地便利，流程也很簡單，可以節約操作的成本，我們(men) 也做了一些案例的調查，從(cong) 企業(ye) 跨境收付中使用的情況做了比較，總體(ti) 來看人民幣結算成本要低於(yu) 外幣的結算成本，有一些數據大家發的課件裏邊都有，大家可以去看。
最後講講當前的形勢與(yu) 展望。
首先講講人民幣的匯率形勢。
這是大家比較關(guan) 注的，匯率對企業(ye) 也帶來了新的一些挑戰。第二方麵，講講金融改革大的方向。我們(men) 要注重金融方麵在近期要做一些什麽(me) 事情，這樣也可能對我們(men) “走出去”投資是幫助的，最後講講跨境人民幣業(ye) 務下一步的考慮。
近期的人民幣匯率的形勢有兩(liang) 個(ge) 特點。一日益接近均衡的水平，雙向波動趨勢是非常明顯。第二，市場短期波動增強，會(hui) 給風險進一步的增大。有一些圖和數字，不具體(ti) 講了。
外匯新的形勢給我們(men) 企業(ye) 帶來什麽(me) 樣的挑戰？剛才很多嘉賓代表也都提到了，我們(men) 也總結了三點。一個(ge) 是企業(ye) 應用金融工具規避風險的難度是加大了。第二，雙向波動預期較明顯的情況下，企業(ye) 與(yu) 境外采購商的議價(jia) 難度提高了。第三，銀行間外匯市場匯率日波幅擴大了，導致境內(nei) 銀行對客戶的結售匯價(jia) 格雙波動加劇，防範和規避匯率風險的難度增加了。
下麵給大家再介紹一下目前銀行人民幣匯率規避風險的一些產(chan) 品，一個(ge) 是資金類的產(chan) 品，這個(ge) 產(chan) 品企業(ye) 可以以遠期結售匯為(wei) 代表的包括人民幣匯遠期、調期在內(nei) 的外匯衍生產(chan) 品。第二，融資類產(chan) 品。第三，結算類的產(chan) 品，企業(ye) 可以在進出口貿易中選擇以人民幣計價(jia) 進行結算，可以省去外匯產(chan) 品的匯兌(dui) 成本。
企業(ye) 怎麽(me) 來積極應對匯率風險，現在銀行有一些人民幣匯率避險的產(chan) 品，發展比較快，但是距離企業(ye) 的需求有一定的差距。我們(men) 企業(ye) 實際上也是可以在進一步的要求銀行加大人民幣匯率避險產(chan) 品的研發和創新，另外，企業(ye) 也可以更多的用人民幣來計價(jia) 和結算。
下麵看看我們(men) 國家金融改革的方向。
先推薦一下我們(men) 人民銀行有一個(ge) 《中國貨幣政策執行報告》，裏麵對方向都也一些闡述。我摘了一段，今年一季度上麵的一段，給大家介紹一下，下一步我們(men) 有三個(ge) 方麵：一，利率的市場化，人民幣匯率形成機製的改革，人民幣資本項目的可兌(dui) 換。另外，進一步推動人民幣對其他貨幣交易市場的發展，更好地為(wei) 跨境貿易人民幣結算業(ye) 務發展服務。
就跨境人民幣業(ye) 務本身我們(men) 有如下的幾個(ge) 考慮。總體(ti) 來看，既是要擴大人民幣在跨境貿易當中的使用，推進貿易投資自由化和便利化。有五個(ge) 方麵。第一，繼續完善跨境人民幣業(ye) 務的各項政策，包括簡化跨境貿易人民幣結算手續，鼓勵企業(ye) 用人民幣進行對外支付等等，近期會(hui) 發一個(ge) 通知。第二，完善人民幣全球清算體(ti) 係，支持人民幣在境外的循環使用。第三，大力推動人民幣作為(wei) 計價(jia) 的貨幣。第四，研究開展跨境個(ge) 人人民幣的業(ye) 務。第五，繼續支持相當等人民幣離岸市場的發展。
最後我給大家推薦兩(liang) 本書(shu) ，因為(wei) 時間非常有限，隻能特別簡略的做一個(ge) 介紹，一本是《跨境貿易人民幣結算試點政策與(yu) 實務》，右邊是《跨境投融資人民幣業(ye) 務政策與(yu) 實務》。我參加會(hui) 議，也帶了兩(liang) 本書(shu) 的樣書(shu) ，已經給了會(hui) 務組，大家對這些政策感興(xing) 趣的話，可以到會(hui) 務組看看這兩(liang) 本書(shu) ，另外你們(men) 如果要有具體(ti) 的一些政策上麵，或者操作方麵的一些問題，可以跟我們(men) 各地人民銀行分支機構跨境辦聯係，他們(men) 會(hui) 給你們(men) 提供非常詳細，非常好的服務。
謝謝大家！
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