科技密集型企業的反應也強於非科技密集型企業。這表明政府未來可以進一步從兩個不同的角度來推出應對政策
新冠肺炎疫情全球蔓延給資本市場帶來重創，全球資本市場由其引發的暴跌熔斷之聲不絕於耳，但中國資本市場在此期間卻保持了相對平穩。這是為什麽？
新冠肺炎疫情的暴發對中國經濟造成了巨大的衝擊，企業麵臨嚴峻的考驗。為了應對疫情，中央和地方政府及時推出了應對經濟政策。統計顯示，自2020年1月31日以來，中央接連出台了包括優化稅費服務、強化金融支持等7項政策支持企業應對危機。與此同時，共計21個省級行政單位也結合本省經濟情況，推出了涵蓋財政支持、稅費減免、便捷審批等多個領域的政策，對減輕企業負擔、幫助企業複工複產發揮了巨大的作用。
研究分析發現：疫情以來，各地政府推出的一係列針對性強、覆蓋麵廣的經濟扶助政策，發揮了預期作用，對企業和經濟前景的改善在資本市場得到了充分反映。那些便捷性強，見效快的經濟政策對資本市場會帶來更積極的反應。而且，規模較小企業、處於疫情較重地區的企業、科技密集型企業是對經濟政策反應最強烈的群體。
經濟刺激政策對不同公司影響不同
各地方政府出台應對疫情的經濟政策後，當地的上市公司的股票價格顯著上升。上市公司的股票價格很大程度上是公司基本麵與未來預期的反映，上述經濟政策既改善了公司的經營狀況，也提振了投資者對未來的信心，因此會對其股票價格產生積極影響。
科技密集型企業的業務受疫情影響較小，有些甚至是能受疫情催化而加速發展，市場對此類企業的未來前景更為樂觀；近期發布的政策對新基建提及較多，科技企業受益更加直接。
不同類型政策對資本市場的影響不一
根據21個省級行政單位發布的應對疫情的經濟政策，歸納發現，政策涵蓋較為集中，主要包括了便捷審批、降低生產成本、減稅降費、信貸支持、財政補貼、交通運輸、保險保障等7個領域。
但不同政策的影響力度也不同，具體來看，便捷審批的市場反應最強，減免租金，降低電費等降低生產成本的市場影響次之，減稅降費與財政補貼的市場影響再次，信貸支持，保險保障與交通運輸的影響最小。
各級政府可以考慮進一步實施相關政策促進經濟發展
各省市應對新冠肺炎疫情的經濟政策能夠發揮切實有效的作用。這一係列政策促進了企業的生產恢複的同時增加了投資者信心，提振了市場情緒，促進了資本市場的平穩運行。後續各級政府可以考慮進一步實施相關政策，幫助企業恢複產能、刺激消費、穩定出口，進而促進經濟的快速複蘇。
其次，相較而言，規模較小的企業和疫情較重地區的企業，對各項經濟政策的反應更為強烈。同時，科技密集型企業的反應也強於非科技密集型企業。
這表明政府未來可以進一步從兩個不同的角度來推出應對政策，一是扶助自身競爭力較弱、受疫情影響較大企業渡過難關，二是通過鼓勵科技創新，幫助核心競爭力突出的企業實現彎道超車。兩類政策相互配合可以獲得協同效應，最終實現經濟發展的穩中有進。
就各項政策工具的選擇而言，政策的時效性與可獲得性直接影響資本市場的反應強度。時效性強的政策如便捷審批，切實減負、可獲得性強的政策如減免房租，切實解決了企業現階段複工慢複工難的問題，市場反應最強；而信貸支持與財政補貼等政策，因其執行流程長，門檻較高，時效性與可獲得性均較低，市場反應也較弱。因此，後續各級政府應優先使用見效快、覆蓋麵廣的政策工具來將疫情的影響控製到最低。
新冠肺炎疫情全球蔓延給資本市場帶來重創，全球資本市場由其引發的暴跌熔斷之聲不絕於耳，但中國資本市場在此期間卻保持了相對平穩。這是為什麽？
新冠肺炎疫情的暴發對中國經濟造成了巨大的衝擊，企業麵臨嚴峻的考驗。為了應對疫情，中央和地方政府及時推出了應對經濟政策。統計顯示，自2020年1月31日以來，中央接連出台了包括優化稅費服務、強化金融支持等7項政策支持企業應對危機。與此同時，共計21個省級行政單位也結合本省經濟情況，推出了涵蓋財政支持、稅費減免、便捷審批等多個領域的政策，對減輕企業負擔、幫助企業複工複產發揮了巨大的作用。
研究分析發現：疫情以來，各地政府推出的一係列針對性強、覆蓋麵廣的經濟扶助政策，發揮了預期作用，對企業和經濟前景的改善在資本市場得到了充分反映。那些便捷性強，見效快的經濟政策對資本市場會帶來更積極的反應。而且，規模較小企業、處於疫情較重地區的企業、科技密集型企業是對經濟政策反應最強烈的群體。
經濟刺激政策對不同公司影響不同
各地方政府出台應對疫情的經濟政策後，當地的上市公司的股票價格顯著上升。上市公司的股票價格很大程度上是公司基本麵與未來預期的反映，上述經濟政策既改善了公司的經營狀況，也提振了投資者對未來的信心，因此會對其股票價格產生積極影響。
科技密集型企業的業務受疫情影響較小，有些甚至是能受疫情催化而加速發展，市場對此類企業的未來前景更為樂觀；近期發布的政策對新基建提及較多，科技企業受益更加直接。
不同類型政策對資本市場的影響不一
根據21個省級行政單位發布的應對疫情的經濟政策，歸納發現，政策涵蓋較為集中，主要包括了便捷審批、降低生產成本、減稅降費、信貸支持、財政補貼、交通運輸、保險保障等7個領域。
但不同政策的影響力度也不同，具體來看，便捷審批的市場反應最強，減免租金，降低電費等降低生產成本的市場影響次之，減稅降費與財政補貼的市場影響再次，信貸支持，保險保障與交通運輸的影響最小。
各級政府可以考慮進一步實施相關政策促進經濟發展
各省市應對新冠肺炎疫情的經濟政策能夠發揮切實有效的作用。這一係列政策促進了企業的生產恢複的同時增加了投資者信心，提振了市場情緒，促進了資本市場的平穩運行。後續各級政府可以考慮進一步實施相關政策，幫助企業恢複產能、刺激消費、穩定出口，進而促進經濟的快速複蘇。
其次，相較而言，規模較小的企業和疫情較重地區的企業，對各項經濟政策的反應更為強烈。同時，科技密集型企業的反應也強於非科技密集型企業。
這表明政府未來可以進一步從兩個不同的角度來推出應對政策，一是扶助自身競爭力較弱、受疫情影響較大企業渡過難關，二是通過鼓勵科技創新，幫助核心競爭力突出的企業實現彎道超車。兩類政策相互配合可以獲得協同效應，最終實現經濟發展的穩中有進。
就各項政策工具的選擇而言，政策的時效性與可獲得性直接影響資本市場的反應強度。時效性強的政策如便捷審批，切實減負、可獲得性強的政策如減免房租，切實解決了企業現階段複工慢複工難的問題，市場反應最強；而信貸支持與財政補貼等政策，因其執行流程長，門檻較高，時效性與可獲得性均較低，市場反應也較弱。因此，後續各級政府應優先使用見效快、覆蓋麵廣的政策工具來將疫情的影響控製到最低。
